In Kreditverträgen mit variablem Zins taucht er auf, in Wirtschaftsmeldungen ebenfalls: der Euribor. Hinter dem Kürzel steckt ein Referenzzins, der für viele Verbraucher eher im Kleingedruckten wirkt. Er bestimmt aber mit, wie viel ein Darlehen monatlich kostet, wenn der Zins nicht fest vereinbart ist.
Was der Euribor ist
Euribor steht für „Euro Interbank Offered Rate“. Gemeint ist der Zins, zu dem sich Banken im Euroraum untereinander unbesichert Geld leihen. Er wird für mehrere Laufzeiten veröffentlicht: eine Woche, ein Monat, drei Monate, sechs Monate und zwölf Monate. Der Drei-Monats-Satz ist in der Praxis besonders verbreitet, weil viele variable Verträge ihn als Bezugsgröße verwenden.
Verwaltet wird der Referenzzins vom European Money Markets Institute (EMMI) in Brüssel. Die Ermittlung beruht inzwischen auf einem Verfahren, das sich möglichst auf tatsächliche Geschäfte am Geldmarkt stützt und nur ergänzend auf Schätzungen der beteiligten Banken. Das war eine Reaktion auf den Skandal um Zinsmanipulationen nach der Finanzkrise, der das Vertrauen in die früheren, rein meldebasierten Sätze beschädigt hatte. Einen Überblick bietet der Eintrag zum Euribor in der Wikipedia; die aktuellen Sätze veröffentlicht das EMMI selbst (Stand prüfen).
Euribor und Leitzins: zwei verschiedene Dinge
Häufig werden beide Begriffe verwechselt. Der Leitzins wird vom EZB-Rat festgelegt und gilt für das Geschäft zwischen der Notenbank und den Banken. Der Euribor dagegen ergibt sich aus dem Handel der Banken untereinander. Beide hängen zusammen, weil Banken sich an den Konditionen der Notenbank orientieren, aber sie sind nicht identisch. Der Euribor kann bereits steigen oder fallen, bevor die EZB tagt, wenn die Märkte einen Beschluss erwarten. Im Rückblick auf die Zinswende 2022 zeigte sich das deutlich: Die Referenzsätze bewegten sich schon vor den eigentlichen Beschlüssen.
Als Tagesgeld-Referenz im Euroraum dient inzwischen der €STR, der Euro Short-Term Rate, der den früheren EONIA abgelöst hat. Für Verträge mit mehrmonatiger Anpassung bleibt der Euribor üblich.
Wie variable Darlehen an den Euribor gebunden sind
Bei einem Darlehen mit Euribor-Bindung besteht der Sollzins aus zwei Bausteinen: dem Referenzzins und einem festen Aufschlag der Bank, der Marge. Der Referenzzins wird in festgelegten Abständen neu bestimmt, etwa alle drei Monate beim Drei-Monats-Euribor. Der Aufschlag bleibt über die Laufzeit gleich. Wie die Anpassung konkret abläuft, steht im Darlehensvertrag: Stichtag, Rundung und gegebenenfalls Ober- und Untergrenzen für den Zins (Cap und Floor).
Ob der Euribor negativ sein darf, ist eine wichtige Vertragsfrage. In der Zeit negativer Referenzzinsen unterschieden sich Klauseln: Bei manchen Verträgen konnte der Sollzins nicht unter die Marge sinken, bei anderen floss der negative Wert ein. Prüfen Sie dazu Ihren Vertrag; im Zweifel hilft eine unabhängige Beratung, etwa bei der Verbraucherzentrale.
Ein Rechenbeispiel zur Zinsanpassung
Die folgenden Zahlen sind frei gewählt und dienen nur der Veranschaulichung; sie sagen nichts über tatsächliche Zinsen aus. Angenommen, ein Darlehen über 200.000 Euro ist mit dem Drei-Monats-Euribor plus 1,20 Prozentpunkten Aufschlag vereinbart. Die Tilgung bleibt außen vor, um den Effekt des Zinses isoliert zu zeigen.
- Steht der Euribor bei 2,00 Prozent, beträgt der Sollzins 3,20 Prozent. Auf 200.000 Euro entfallen jährlich 6.400 Euro an Zinsen, also rund 533 Euro im Monat.
- Steigt der Euribor bei der nächsten Anpassung auf 3,00 Prozent, liegt der Sollzins bei 4,20 Prozent. Die Zinsen betragen dann 8.400 Euro im Jahr, rund 700 Euro im Monat.
- Der Unterschied: ein Prozentpunkt mehr Referenzzins kostet bei 200.000 Euro Restschuld rund 2.000 Euro im Jahr.
Das Beispiel zeigt das Prinzip, das Verbraucher mit variablem Zins immer betrifft: Die monatliche Belastung kann sich ändern, ohne dass sich am Vertrag etwas ändert. Bei einem festen Zins für zehn Jahre bleibt sie dagegen kalkulierbar, dafür gibt es keinen Vorteil bei fallenden Sätzen. Welche Variante besser passt, ist keine Frage dieses Journals; sie hängt von Risikobereitschaft und Budget ab.
Worauf Sie im Vertrag achten können
- Welcher Euribor-Satz gilt (Laufzeit) und wann wird er neu festgelegt?
- Wie hoch ist der Aufschlag, und ist er für die gesamte Laufzeit fest?
- Gibt es eine Ober- oder Untergrenze für den Sollzins?
- Was geschieht, wenn der Referenzzins nicht mehr veröffentlicht wird? Für diesen Fall enthalten Verträge meist eine Ersatzregelung.
Wer sich für die Hintergründe der Finanzierung interessiert, findet in der Rubrik Kredite und Immobilienfinanzierung weitere Erklärstücke. Konkrete Konditionen und Entscheidungen bleiben Ihrer Bank oder Ihrer unabhängigen Beratung vorbehalten.
